بازگشت بدون دود 76 ٪ بازده سالانه

TLDR

• سهام PM با 166.96 دلار معامله می شود که نسبت به سال گذشته 76 ٪ افزایش یافته است و درآمد Q1 2025 9.3B دلار و EPS 1.72 دلار است.
• تجارت بدون دود 20 ٪ از نظر ارگانیک افزایش یافته است. محموله های IQOS و Zyn به ترتیب 9.4 ٪ و 53 ٪ رشد کردند.
• حاشیه سود به 29 ٪ گسترش یافت. EPS تعدیل شده 12.7 ٪ به دلار و 17.3 ٪ ارز ثابت افزایش یافته است.
• حاشیه ناخالص 340 امتیاز پایه کسب کرد ، در حالی که SG & A پس انداز 180 میلیون دلار صدرنشین شد.
• پیشروهای ارزی و ممنوعیت عطر و طعم IQOS در اروپا خطرات تقریباً کوتاه مدت است.

شرکت بین المللی فیلیپ موریس (NYSE: PM) همچنان در سال 2025 از انتظارات فراتر است. سهام در حال حاضر از 24 آوریل 166.96 دلار قیمت دارد ، تقریباً 40 ٪ تا به امروز و 76.18 ٪ در 12 ماه گذشته. این شرکت نتایج سه ماهه اول خود را در 23 آوریل منتشر کرد و برآوردهای تحلیلگر را در معیارهای کلیدی ضرب و شتم کرد.

شرکت بین المللی فیلیپ موریس (NYSE: PM)

درآمد قوی و رشد سود

PM گزارش Q1 2025 درآمد 9.3 میلیارد دلار ، 5.8 ٪ نسبت به سال گذشته. درآمد خالص به 2.68 میلیارد دلار رسید که 25 ٪ افزایش داشت ، در حالی که EPS از 1.38 دلار به 1.72 دلار افزایش یافت. حاشیه سود به 29 ٪ بهبود یافته است ، از 24 ٪ در Q1 2024.

EPS رقیق شده تنظیم شده 17.3 ٪ در ارز ثابت و 12.7 ٪ از نظر دلار به 1.69 دلار صعود کرد و انتظارات تحلیلگر را 9.1 ٪ ضرب و شتم کرد.

پیش بینی این شرکت EPS را بین 7.36 دلار و 7.49 دلار برای سال 2025 در سال کامل تنظیم کرده است که نشان دهنده رشد سالانه 12 ٪ تا 14 ٪ در شرایط دلار است.

رشد عاری از دود سوخت

تحول فیلیپ موریس به سمت محصولات با خطر کاهش یافته دوباره در Q1 پرداخت شده است. درآمدهای بدون دود 20 ٪ از نظر ارگانیک پرش کرد و سود ناخالص از این بخش 33 ٪ افزایش یافت.

محموله های Zyn به 202 میلیون قوطی رسیدند و 53 ٪ نسبت به سال گذشته رشد کردند ، در حالی که IQO ها واحدهای دخانیات گرم (HTU) 9.4 ٪ رشد تنظیم شده IMS را مشاهده کردند. محموله های Veev بیش از دو برابر شده و تقاضای زیادی را در قالب های جایگزین نیکوتین نشان می دهند.

این شرکت همچنین به افزایش 16 درصدی درآمد عملیاتی ارگانیک دست یافت و حاشیه ها با 250 امتیاز پایه به 40.7 ٪ گسترش یافت. به طور کلی حاشیه ناخالص از 340 امتیاز پایه صعود کرد ، که ناشی از مخلوط و بهبود عملیاتی است.

راندمان و چالش های عملیاتی

نخست وزیر در طی سه ماهه بیش از 180 میلیون دلار در SG و پس انداز هزینه به دست آورد و به عملکرد حاشیه قوی کمک کرد.

با این حال ، برخی از پیشانی های نزدیک مدت باقی مانده است. نوسانات ارزی EPS را با 0.07 دلار کاهش داد و رشد IQOS تا حدی توسط ممنوعیت طعم دهنده اتحادیه اروپا مورد اصابت قرار گرفت. محموله های Zyn در ایالات متحده با مسائل خارج از سهام روبرو شدند و بر موجودی خرده فروشان تأثیر گذاشت.

این شرکت همچنین به ترکیب جغرافیایی منفی در احتراق ، با فروش قوی تر در بازارهای حاشیه ای پایین مانند ترکیه و مصر اشاره کرد.

بازده و چشم انداز ضرب و شتم بازار

فیلیپ موریس همچنان از بازار گسترده تر عمل می کند. بازده YTD آن 39.95 ٪ است ، در حالی که S&P 500 در مدت مشابه 8.57 ٪ کاهش یافته است.

در طی پنج سال ، سهام نخست وزیر بازده 194.47 ٪ را تحویل داده است – بیش از دو برابر 89.57 ٪ S&P 500. تحلیلگران به طور متوسط ​​رشد درآمد سالانه 6.7 ٪ در طی سه سال آینده ، بسیار جلوتر از میانگین صنعت دخانیات 2.2 ٪ است.

فیلیپ موریس با عملکرد سود سهام به جلو 3.21 ٪ و رشد شدید در دسته های بدون دود ، با موفقیت در حال اجرای استراتژی تحول خود است. با این حال ، محدودیت های عرضه و خطرات نظارتی برای محله های آینده در رادار باقی مانده است.